股市稳定盈利的“生存者模型”：盈亏比和胜率的关系之杂论

好，先以两句老话开篇：

一句是“会卖的是师傅”；另一句是“控制回撤”。

当然，还有两句：

一句是“会空仓的才是高手”；另一句是“克服人性”。

这几句听得耳朵起茧，

可很多人其实是只识其形不明其意。

先说前两句。

首先是根本没太多人能明白这两句背后的逻辑究竟是什么，甚至一些所谓的高手本身；

其次是真的能明白的人也不愿意往外说。

我曾听过一些人讲他们的“止损”的逻辑，头头是道。

终究是自己骗自己，随心情摆动。

大家关心最多的无非是怎么卖，什么时候卖，为什么卖，什么比例卖；卖飞怎么办，卖错又涨怎么办，等等云云。

问完了其实只为求得到一个结论罢了。

圣人求因，凡人求果；有术无道，也只能是止于术。

关于止损割肉，不是什么“戒贪念”、要“手起刀落”、要“按照体系机械执行”、“不看好就卖出”这些个玩意儿能解释清楚的。

这都是形，不是意。

做多了，根本不知道自己在干嘛。

有太多人问过我毫无意义的止盈止损类问题，其根源都在于没理解止盈止损与盈亏比之间的关联，且不清楚自己的认知边界。

但凡无法从逻辑上完成自我推演和疏通的，全都是糊弄事儿。

关于一些技术止盈止损位，有时难免又有些经验主义或偏向玄学。

至于玄学止损。

当我们在信某种神的时候，一定要搞清楚自己为何而信它。

是为了让自己心里有个寄托能舒服点；还是真的希望神明来辅助决策。

如果是后者，那最好让这大仙儿真的在眼前闪现一次，再去信。

否则只能是基于无知和恐惧产生的妄想，这和原始人没有区别。

之所以要唯物主义，正是因为先知先觉者勇于承认自己的认知边界仅限于“唯物”这个层面，并建议我们在这个能够经得起推敲和验证的范围内，去认识世界、寻找自己，成为自己；甚至再去塑造世界。

这么做可能不一定是对的，但起码在现有认知内不会错，最起码错了也知道为何而错，以及改进方向；从而才能谈到优化。

而那些个看不到的、算不尽的东西，都不去论；因为它对错都深不见底。

好的逻辑闭环应该都是让人一段时间内无法反证的东西，认知边界就会很清晰。

圈外允许混沌，但圈内应该是完全透亮的。

所以我觉得，任何能称之为体系的东西，必然存在一套完整而缜密的逻辑，而这套逻辑才是实现稳定盈利的根本；哪怕这套逻辑的范围很小，哪怕边界就近在眼前。

唯有此，才能让自己很清楚的知道该什么时候该止损止盈，以及是为什么。

而不是期待别人去告诉你怎么做，或给建议。

更不是用玄学、技术指标去一把尺量天下。

这些问题想不清楚，不要谈“复利”二字。

所以无风控则无复利。

做风控，其本身就得去主动界定边界，宜小不宜大。

是三省吾身的自我认怂，之后才能昂首挺胸面对市场的波动。

好的，继续。

当老股民和所谓的高手都在讲规律的时候，顶级高手都是在谈概率。

之前有说过，超短范畴内的规律是动态的；规律无法解释所有概率问题，而概率却能包含一切规律问题。

这就是为什么通过总结所得到的经验，往往比不上基于一套逻辑推演算出的结论好使。

得算计清楚，再去谈“一切交给市场”。

因为没有资金是傻子，资金在变化，市场会调解，对手也在进步，政策也在优化。

几乎所有的变动，都在“试图破解当前获利资金的固有套路”。

而各种“战法”的本质，是建立在此“固有套路”不变的基础上进行的静态总结。

这就是为什么那些用各种战法的人很容易死。

同样，通过归纳和总结形成的技术分析必然也得根据这些变化不断调整；这就意味着一些技术指标或图形组合会在一段时间后失效，因为这本身就是市场偏差的一种方式，终究会被纠正。

这也是走这条路会进入死胡同的根源所在。

当技术分析完成公式化和量化的同时，也意味着人脑会被算法轻易替代。

核心竞争力瞬间消失殆尽。

在所有的变动中，不变的东西我觉得可能也只有两个：

一个是由人性所产生的交易心理；一个是在其基础上形成的概率。

要不说俩老头牛呢，一个讲价值回归，一个说市场偏差。

话全让人给说了。

而目前自诩的“收割期待”，无非也是建立在“市场偏差”之上的一小块“偏差肉”而已。

好的，前端感性层面的交易哲学类的东西今日先不论，只说后端理性的东西。

总之，我觉得超短做到最后都会殊途同归。

其一是用概率解决情绪问题；

其二是通过控制回撤保护概率。

今天这篇文，我会讲清楚“控制回撤”的“意”到底是什么。

在开篇两句老生常谈的基础上，我打算再补充第三条：

“做超短，一定要卖的足够快；哪怕卖飞”。

（这可能会和后面谈到的“盈利敞口”相冲突，但看完全文就会知道并不冲突）

因为在我看来，只有做到足够迅速的止盈，才是完成风控的最后一步；否则留下的永远是账面利润和隔夜风险。

这也是我自己这么多笔交易做下来得到的阶段性结论。

锁仓和加仓，一定要有自己锁仓的硬逻辑和硬理由；或者可以直接看成重新开仓。

如果仅因为它“依然强势”就直接锁仓，这不是不行；而是需要知道潜在风险和资金的流动性风险会完全再次转移到隔日，在T+1的规则下又延长了一夜。

在我的概念里这根本就不是超短了。

养家那句“高手买入龙头，超级高手卖出龙头”这话每个人眼里都有自己的1000个哈利波特，而我的理解就是以上这个。

算是记录分享一下。

我曾在“炒股心态”一文中有提到过，只有“当认识世界，寻找到自己后，才能在每天茫茫多的机会中认识到属于自己的那部分利润空间”。

也就是说，想要卖的足够快的前提是你得足够认识自己，知道自己的利润空间在哪，有多少。

而最稳定的卖点恰好就在认知边界上。

以上这些都与胜率和盈亏比息息相关，当想清楚了这些才能“胜而再求战”，我把它称之为“生存者模型”。

这类生存者模型同样能应用在创业上，能应用在各种博弈上。

起码能保证自己不会赔，今日暂不展开。

好了，继续讲一下胜率的问题。

目前超短领域存在一种主流认知：散户分仓是个屁话，关心胜率就够了。

这种理论认为散户不该去考虑分仓，就该用最大仓位集中在最强势的龙头身上；应该从胜率上取胜。

只要技术到位，那么高胜率就代表了你的高水平；你就牛逼。

仓位是机构干的事。

这话对于一个纯粹的龙头信仰的“疯狗”来说没任何毛病。

我说过，疯狗盲视且成群；思维也不会拐弯。

问题在于，如果这么搞，永远无法成为下一个asking。

追求胜率没有错，风控怎么办？

涉及到两个明显的漏洞。

其一在于，如果交易10次，7次盈利3次亏损，3次的亏损额完全覆盖了7次的利润，那这10比交易的意义何在？

如果说得及时止损呀，那么好，这个止损的幅度是如何来设定的？

根据感觉嘛？越小越好吗？

万一下杀又反弹了怎么办呢，止损吗？

等等一系列问题随之而来，疯狗就彻底疯了。

最后归结为自己技术不到家，得再提高胜率。

一波行情起来了，然后一次腰斩再干回前苏联。

死循环。

其二在于，操作者能否承受重仓所带来的“两日内”最大回撤。

如果满仓干了龙一的加速段，那么当日尾盘炸板下杀，次日再来个核按钮。

这样的刺激能否坦然接受？

这种情况大部分人无法接受，且它将是导致后期动作变形和账户曲线下坠的最致命因素。

所以我说那些疯狂干龙头的顶级疯狗，强悍之处并不在于买卖点的前端层面，而在于后端的仓位管理，持仓模式这些风控策略。

所以，不做仓位策略也不考虑盈亏比，纯拼胜率的话，这是神该做的事情。

还有一种神，说自己“高抛低吸”。

说白了就是这类人能完美预测股价走势。

当然，我不否认存在这类神。

但我对自己的认知很清醒：

我就是俗人，有时候也挺二，因为我有难以回避的七情六欲贪嗔痴。

跌了我会不爽，涨了我会开心，打板时我还会菊花一紧。

孤独了得嗨皮，寂寞了会月抛，膨胀了偶尔好为人师表高谈阔论。

这些劣迹斑斑的人性全都在。

既然无法修道成神，咋办呢？

那么，最简单的办法就是我不会轻易满仓，不会轻易只用一笔重仓去打入一只票。

原因很简单：

因为我无法承受因操作失误带来的“两日内”的最大回撤；如出现了这样的断崖，会让我很不爽，导致次日动作再变形。

这不是休息就能解决的问题，而是交易体系的某个环节本身就错了。

更重要的一点在于，仓位进入的多少，直接关乎到总资金的回撤幅度上。

假设，我一笔介入的是三一仓位，隔日吃个-10%的跌停。

那么对于总资金来说，其回撤幅度至多也就是总账户的-3.3%个点。

相反，如果我第一笔是满仓介入，次日吃个-10%的跌停，那么我的回撤幅度直接就是-10%。

所以，动态的仓位管理，本身就是在源头控制总回撤的最好手段。

也所以，仓位策略、盈亏比、胜率、控制回撤这几件事都是相互关联的；肯定不可割裂来谈。

最后所以，之前在2021.1.11小结中说：开仓模式决定胜率，持仓模式决定盈亏比，加仓模式决定仓位比。

仓位问题点到为止，再回到胜率问题上。

如果我们胜率很低，即做10次只有3次成功，那么则意味着这3次交易必须得吃足够的高度，且7次的止损得足够迅速才有可能保持长期获利。

这样才能做到“开源节流”，小亏大赚。

即2020.11.27小结说到的：横向打胜率或纵向打高度的辩证问题。

这就又聊到了盈亏比。

同时也涉及到了一个“盈利敞口”的问题。

我们需要设法增加盈利的敞口，去“开源”；然后尽可能的减小回撤幅度，从而“节流”。

所以聊着聊着胜率，必然就会延伸到盈亏比上；聊完这俩货，必然又会回到仓位策略和风控上。

这几个玩意相生相息。

好的，说盈亏比。

这也很好理解。

如果每次交易我们平均盈利8个点，每次止损的平均亏损是5个点，那么盈亏比即8/5。

我们将二者相加：8+5=13。

然后用100/13*5≈38.5（%）。

也就是说，如果我们的盈亏比平均是8/5，那么我们的胜率必须在38.5%才能做到盈亏相等。

即在无穷多的交易中，账户始终是不赔不赚的。

那么如果想稳定赚钱，只有3种做法：

1. 在维持盈亏比为8/5的基础上，尽可能将出手胜率提高到38.5%以上。需提升认知优化开仓策略；

2. 在胜率和止损额不变的基础上，尽可能将止盈点设定在8个点以上。需打开盈利敞口，让利润飞奔；

3. 在胜率和止盈额不变的基础上，尽可能将止损额设定在5个点以内。需做好风控，无条件割肉止住亏损。

然后又会发现几个新问题：

1. 我们怎么知道自己的盈亏比和胜率是多少呢？

2. 如果止盈额度没达到标准，那么是否为有效交易呢？

3. 如果行情不允许，止盈点位达不到这个爆发力怎么办？

以下是我针对这3个问题的理解：

1. 所以我说要“寻找自己”、“认识自己”。

如果你自己都不认识自己，必然不知道自己的胜率和盈亏比到底是多少；必然无法规定自己交易体系的所有细节。

必然韭菜。

这也是我去给自己做交易记录的一大意义所在，为了像一面镜子一样认识自己，好用数字解释问题。

2. 如果止盈额度没有达到我们例子中所说的8个点，比如7个点就止盈了；那么准确地讲，这笔交易在整个公式中是失效交易。

但对于账户来说却是有效的。

因为你的账户赚钱了，所以依然是有效的，这笔交易保护了你账户盈利曲线的稳定。

但这个变量不是很好控制，因为有时候得看市场行情。就怕爆发力不足。

3. 这就需要我们根据自己对不同行情的理解和认知，为自己设定两套及以上的盈亏比&胜率“生存者模型”。

或者直接空仓、控仓；从源头解决问题。

讲到这里，是不是感觉快晕了个屁了？

不想看的话可以先关掉，

反正下面会记录更重要的东西。

除了这3个问题外，如果思维同步的话，有的人可能会联想到下一个关键问题：

即使我们了解了自己，认识了自己，但如何保证两个是定量，去手动控制一个变量呢？

毕竟我们都不是神人，对于很多人来说也许3个数字全是无法控制的变量，咋办？

很简单，我们不是神人，但可以成为高手。

成为高手，即可轻易控制两个变量为固定量了。

比如胜率和止损额度。

股票这东西，在我看来不是偏才的游戏，终究考察的是一个人的综合素质。

所谓综合素质，就是一个人要行，那么他做什么都会行；反之亦然。

10000小时定律就在那里摆着，你做也是它，不做也是它。

真相就在远方等着，谁跑得远，想得深，谁就能看到它。

天赋固然重要，但我始终认为天赋这东西是综合素质的体现，而不是固定的偏科。

有的人的天赋在于悟性高，有的人在于审美强，有的人是双商高，也有的人在于忍耐力强，等等。

而不是说某人的天赋在于篮球、音乐、绘画、搞关系；这片面了。

这些天赋和能力完全能够平移到股市。

比大多数人厉害，那就是高手。

如果最终认知到自己成不了高手怎么办？

也有解，那就去尽可能去比一部分人厉害。

比如，你比别人勤奋。

比如，你比别人勤奋的割肉止损。

翻译过来就是：只控制住一个变量。

把变量成定量，强制固定止损幅度。

此，即“控制回撤”的“意”所在。

因为这是能够被“任何水平的人”都能硬生生控制住的变量。

如果能做到这一点，已经比大部分人强了，难道不是吗？

（这里不去论具体的什么静态、动态止损技术方法，这些毫无意义）

这就是为什么很多游资永远在割肉止损的路上，然而账户曲线却一路飙升的原因所在。

这也是为什么很多高手经常卖飞和踏空，还能做到不卑不亢，淡定的去执行下一笔交易的原因。

因为一笔交易已经在自己的体系中完成了。

先知先觉者正确认知到自己不是神，终究只能硬性控制住“当日回撤”这一个选项，那止损必须是非常坚决的。

也有些先知先觉者，发现搞来搞去，自己不是个有想法的人，根本搞不出什么前端的交易哲学来，也无法提高胜率，那就闭眼干龙头；行情实在不配合的时候，就空仓发呆等着吧。

这就是人们所说的“会空仓的是高手”的“意”。

究其根源是对自己清醒的认知。

如果足够牛逼，有独属自己逆势赚钱的一套交易哲学在，那一样能持续赚钱。

甚至全市场赚钱，横跨牛熊，这不是不可能。

所以，当明白了意义，就会发现很多问题就没啥可谈的。

关于股票上的一些事，往往一个人开口说第一句话，就能知道此人啥水平。

比如止损这些，这类问题，怎么硕呢，就像内裤里的棒棒。

一人一根，有大有小，有黑有白，有长有短，有死有活；自己知道自己有就行了，其实没啥可聊的。

可有人就爱聊，喜欢问个清楚：

哎，你也有棒儿么？

哎，你看我这个棒算是个棒儿么？

哎，内谁也有棒儿么？

哎，我和他的棒儿谁长？

……

这特么不都神经病么。

回看那些爱扎堆聊股票的人，聊来聊去不就是这些棒棒类问题么。

所以啊，有些股票类问题，我实在没法去回复的原因就在于此了。

对于一个小白来说，他会问：

“棒，是不是比着大拇哥夸人很厉害的意思？”；

对于一个老股民，他会说：

“我的棒得有均线支撑，量能配合才能行。”

对于一个赌徒来说，无论告诉了他什么，他终究会认为：

“无棒胜有棒”。

所以，到底该怎么回答？

然而事实是，喝了足够多的水，你就会知道棒的第一个用处了。

So，

有人凭借自己的交易哲学和生存者模型在打不败之仗；而也有些人喜欢用动物思维成群结队的冷嘲热讽、嘻嘻哈哈玩棒棒。

殊不知自己就是关在笼里的猴。

讽刺的是，当我在搜索“盈亏比”相关的关键词时，指数为“0”。

而搜索“抄底”、“逃顶”、“短线炒股技巧”、“短线炒股就这几招”等这类词时，全都有指数。

说明什么呢，说明玩棒猴儿真的太多了。

大多数人都喜欢上手就用的，一学就会的，最好是送到嘴边的东西；总之就是能用身体的勤奋替代思维懒惰的绝学和秘籍。

这是好事，因为这样的人越多，可见的利润空间就越大。

反过来想，目前环境的优势就在于散户多，而且有涨停和T+1的条件漏洞；这就能带来最直观的“可见”利润空间。

 可见空间多，则利于我们去规划好自己的盈亏比。

正所谓“自古深情留不住，唯有套路的人心；有朝一日能觉醒，物是人非两头空”：

我认为很多真正的高手早就把自己的核心理念分享出来了，而这些心法往往是“远方的一见如故”，而不是人群中的一见钟情。

是经历过的放下，再得到的过程。

最好的体悟，是你自己寻找到了什么，恰好发现和以往某人说的东西重合。

这时候，这才是属于自己的。

至于各类战法，致富代码之类的；或者把钱拱手相让请大师代客理财的人；

还是去买基金吧。

起码基金经理持证上岗。

真言无人问，骗子盆钵满；

名言警句永远孤独的站立。

究其根本，是还很多人没认识到自己是谁。

手有点酸，聊聊人生吧。

其实换个视角看，人生无非是一场无知与觉醒之间的较量；

所谓无知和觉醒，不是你的文化水平和素质有多高。

而在于是否认识自己是谁，想要什么。

在认识自己以后，人生又会成为一场盈亏比和胜率之间的斗争。

有人认为，人生的意义在于逐级向上攀登，积极进取，获得稳稳的幸福和成就。

他们理性，容易取得事业成功。

也有人认为，人生不在于活几年、几月、几天，其实活几个瞬间就够了。

他们感性，容易被一笔干死。

很不巧，我属于后者；只要睁眼，基本都是右脑在思考。

也许本质上我走的不是商道、人道这些，应该走的情道之类。

容易感情用事。

好在，我对自己始终有清醒的认知，总是知道自己想要什么，软肋在哪，了解自己是什么人。

所以，在股票投机的语境下我所说的寻找自己，认识自己，并不是说在市场中去完全塑造另一个自己，顺着自己的性子去在舒适圈操作。

而是在深刻认知到自己是谁后，刻意限制自己人性中的弱点，去做认知边界内该做的事。

而恰好这些该做的事，很多都是反人性的。

此即股票中“反人性”的“意”所在。

如带有批判的目光，应该是看不到这里的。

所以能看到这里的人，些许得到了一点启发。

这点启发，这就当做老丁送你的春节小礼物吧。

总之，

这世界很公平，一人一棒。

要做的永远是了解和照顾好自己的棒，而不是去担心别人的。

那么，春快，老北鼻。

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